欧洲央行将其关键利率维持在创纪录的高位，等待更多的证据表明恶性通货膨胀已经得到永久控制——尽管高借贷成本拖累了停滞不前的经济。

美联储周四做出这一决定之际，包括美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在内的世界各国央行正试图判断通胀是否已被控制到可以开始降息的程度，从而降低消费者和企业借贷、支出和投资的成本，并避免经济放缓导致人们失业。

欧洲央行总裁拉加德在新闻发布会上表示:“我们在实现通胀目标方面取得了良好进展。”

但她强调，“我们还没有到那一步，”她补充说，“我们有授权，我们有使命。我们决心在中期实现2%的通胀目标，我们将对此密切关注。”

市场对欧洲央行最早将于4月降息的预期已经消退，分析师的预期已转向6月首次降息。

拉加德似乎暗示了这个方向，她说，央行将根据即将公布的经济数据决定下一步的行动，“我们将在4月有一点加息，在6月的会议上有更多加息。”

荷兰国际集团(ING bank)全球宏观主管卡斯滕•布热斯基(Carsten Brzeski)在一份分析报告中写道，鉴于最近的经济数据，“欧洲央行提前降息的压力加大了。”“我们仍然认为，欧洲央行有充分的理由抵制这种压力，压低预期。”

日本央行在一份声明中警告称，随着工资上涨赶上通胀，“国内价格压力仍然很高”。

欧洲央行在2022年7月至2023年9月期间将关键利率从零以下上调至4%，以抑制两位数的通胀，通胀是由冠状病毒大流行反弹期间的供应链问题和俄罗斯入侵乌克兰后的能源危机推动的。

高利率降低了借贷和赊购的成本，降低了对商品的需求，从而抑制了通货膨胀。但高利率也会给经济增长带来压力。

例如，加息使欧洲最大经济体德国的建筑活动陷入停滞，并结束了20个使用欧元的国家近10年来的房价上涨，因为信贷紧缩令借款人和卖家望而却步。

停滞不前的经济使人们关注欧洲央行可能何时开始撤回一些苦涩的抗通胀药物，以避免将欧洲拖入彻底的衰退。

欧元区在去年第四季度经济萎缩0.1%后，没有出现增长。德国预计今年的经济增长率仅为0.2%。

当被问及她将牺牲多少经济增长来实现欧洲央行维持高利率的通胀目标时，拉加德回答说，“这不是牺牲增长的问题”，欧洲央行预计今年下半年会出现好转。

欧洲央行有能力等待降息的一个原因是:强劲的就业市场让人们有工作，有薪水可以花。6.4%的失业率是自1999年欧元发行以来的最低水平。

从这个意义上说，经济学家说，欧洲经济的低迷并不像典型的衰退，更多的是由于失去俄罗斯廉价能源的外部冲击以及世界贸易的普遍放缓。

美国也出现了类似的情况。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席鲍威尔(Jerome Powell)本周对国会说，在降息之前，美联储需要更多的信心来控制通胀。美联储官员今年已经发出了三次降息的信号，但鲍威尔没有说明可能何时开始降息。

在欧洲，2月份通胀率降至2.6%，远低于2022年10月10.6%的峰值。但消费者价格指数(cpi)已经连续五个月徘徊在2% - 3%之间，这让人们担心，实现欧洲央行目标的最后一英里可能比预期要慢。

虽然助推通胀爆发的食品和能源价格飙升已有所缓解，但通胀已蔓延至服务业，这是一个涵盖从电影票、办公室清洁到学费和医疗等方方面面的广泛经济领域。

与此同时，由于工人们开始争取更高的工资，以弥补通货膨胀造成的购买力损失，工资也有所上涨。